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任泽平 :包商银行事件

2019-06-18 11:54

  

包商银行事件:成因、影响及展望

  

 

  导读

  2019年5月24日,银保监会发布公告称,鉴于包商银行出现严重信用风险,为保护存款人和其他客户合法权益,对包商银行实行接管。此次接管是20年以来监管再度出手整治问题银行,在金融供给侧结构性改革的大背景下,包商银行事件有其特殊性,同时也反映了部分中小银行共同存在的问题,需正视中小银行在发展过程中面临的压力以及存在的风险,未来金融监管及货币政策仍需协同发力,支持中小银行健康发展。

  摘要

  明天集团股权问题是包商银行被接管的主要原因。根据监管披露的信息,明天集团持有包商银行89%的股权,而包商银行大量资金被大股东违规占用,形成逾期,导致包商银行出现严重的信用风险。截至目前,包商银行2017年的和2018年的年报都尚未公开披露,从已知信息来看,自2017年起,包商银行资本充足率已低于监管要求。资本充足率要求作为银行业监管红线,指标意义重大,从包商银行案例来看,持续增加的信用风险和资产质量压力首先侵蚀利润,银行难以进行内源性资本补充,而包商银行为非上市城商行、且主要股东均为明天集团关联公司,一旦股东集中出现问题,则外源性资本补充难度同时加大。低于监管红线的资本充足率将从各方面显著影响经营。

  包商银行问题暴露具有其特殊性,但同时也反映了部分中小银行发展的共性。这一事件之所以引起市场的强烈关注,主要源于近年以来在金融严监管趋势下,部分中小银行过去的发展模式蕴藏的风险逐步暴露,市场对其发展前景产生忧虑。从发展现状来看,2016年以来,中小银行盈利能力逐步出现明显分化,资产质量压力陡增,且资本补充难度日益加大。从中小银行发展进程来看,又积聚四大风险:1)公司治理欠缺:大股东资金占用。部分中小银行股东持股比例较为分散,股权结构复杂,易形成关联交易,公司治理方面又存在股东资质不合规、股权管理不到位等问题。2)同业存单套利:追求规模弯道超车,大量资金流入实体,表外信用下沉。2015-2016年,市场流动性充裕,中小银行通过大量发行同业存单,资产端期限错配到同业理财、委外、非标、债券等扩大资产规模,而加长的资金链要求资产端加杠杆、加久期、降信用以提高收益率,导致大量资金投入实体且进行信用下沉。3)信用风险:表内信用下沉伴随供给侧改革。一方面,中小银行业务集中于当地中小企业,受区域经济发展情况影响明显,另一方面,中小银行的部分中小企业客户在供给侧改革进程中面临淘汰、破产,积累信用风险。4)流动性风险:期限错配程度较高,而流动性管理水平较低,高度依赖宽松的货币环境。

  包商银行事件打破同业刚兑预期,短期市场担忧流动性冲击,长期服务于金融供给侧改革。在包商银行的接管处理中,对于个人客户及5000万以下的对公和同业客户本息实现全额保障,然而对于5000万元以上本息,预计平均保障比例在90%左右,打破刚性兑付,引发市场对两大风险的担忧。一是流动性风险,刚兑预期打破后,部分资质较差的中小银行同业资金融入难度加大,一旦中小银行同业资金难以续接,银行则会率先在资产端抛售流动性较高资产,利率债等资产抛压加大,同时流动性的紧张将进一步传导至非银机构及产品。二是信用收缩风险,当流动性风险恶化,资产抛售压力将会持续向流动性差的资产传导,银行信用创造及货币派生意愿均将受到影响,影响宽货币向宽信用传导效率。然而从监管的角度来看,在当前的金融市场环境下,高度重视防止为了防控风险而触发流动性风险,因此为应对此次接管也做好了充分的准备工作,降低流动性风险因素。这一事件更多是对银行业敲响警钟,银行作为信用主体并非永远可以刚兑,不同经营情况的银行在同业的资金融通应回归市场化定价,挤出无效供给,真正践行金融供给侧结构性改革内涵。

  包商银行事件后,银行业的机构体系、业务布局和产品结构或将重新调整,负债成本进一步抬升,将倒逼中小银行重新思考战略定位及发展路径。在大中型银行已完成市场蛋糕切分的环境下,如何错位竞争,形成突围?未来存在两大路径。一是借力金融科技,充分利用网络技术、大数据、云计算和人工智能等手段,提升金融服务效率及风险识别能力,提升服务小微及民企客户的收益风险比。二是重视理财子公司带来的“弯道超车”机会,对中小银行而言,设立理财子公司虽然面临资本金等因素制约,但中小银行理财子公司与我国互联网巨头合作仍有很大想象空间。对于互联网企业来说,大行对于理财子公司掌握绝对控制权,而与中小银行合作可以谋求更多话语权。对于中小银行来说,设立理财子公司具有长远价值,从销售渠道、异地经营等各方面均可与母行形成协同优势。 

   目录

  1 包商银行为何被接管?

  2 中小银行的发展突围之困

  2.1 中小银行的生存与发展现状

  2.2 中小银行在发展过程中面临的四大风险

  3 包商银行事件的后续影响

  3.1 打破刚性兑付预期,银行间市场流动性短期趋紧

  3.2 信用收缩,影响宽货币向宽信用传导效率

  4 未来中小银行发展突围的两大路径

  4.1 借力金融科技,深耕普惠金融领域

  4.2 重视理财子公司带来的“弯道超车”机会

   正文

  1包商银行为何被接管?

  核心因素:股权问题引发经营风险。央行有关负责人在答记者问中明确,“包商银行的大股东是明天集团,该集团合计持有包商银行89%的股权,由于包商银行的大量资金被大股东违法违规占用,形成逾期,长期难以归还,导致包商银行出现严重的信用危机,触发了法定的接管条件被依法接管”,显示其公司治理层面存在严重问题。明天集团作为神秘的金融控股集团,以其分散隐蔽持股、概念炒作、掏空上市公司、打造全牌照金融版图著称,据新财富统计,截止2016年底,该集团鼎盛时期所持股的金融机构共44家,包含全部金融牌照。

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